榕基软件2026年中报管理层讨论：营收-19.36%但软件产品及服务+4.89%，"AI+行业"进入落地深化期

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报告期战略表述当期主线表述2025年年报"平台化、行业化、产品化、智能化、服务化""全面拥抱人工智能"，报告期内设立人工智能（AI）事业部2026年半年报"智能化、平台化、行业化、产品化、服务化"推动"人工智能+行业"深度融合，推进信创业务重点行业重点领域纵深发展

"智能化"由第四位前移至首位，叠加半年报经营战略句中新增"加强应收账款催收"、强调"重点行业重点领域"纵深发展，反映管理层将重心从2025年的组织与能力布局（设立AI事业部、发布智能体平台）转向智能化的行业落地与经营质量管控。

分产品2025年全年金额（占比）2025年增速2025年毛利率2026年上半年金额（占比）2026年上半年增速2026年上半年毛利率系统集成收入2.85亿元（59.50%）-2.66%16.14%1.04亿元（57.19%）-29.89%11.37%软件产品及服务收入1.37亿元（28.69%）-6.67%50.77%0.61亿元（33.72%）+4.89%51.31%园区开发与运营收入0.53亿元（11.06%）+19.50%28.69%0.17亿元（9.09%）-11.64%8.83%

系统集成收入下降29.89%、软件产品及服务收入增长4.89%，使软件产品及服务占营收比重由25.93%（2025年上半年）升至33.72%。但需同时关注两点：一是软件产品及服务毛利率同比下降11.66个百分点（成本同比上升37.93%，远超收入增幅），高毛利产品线的盈利质量出现稀释；二是园区业务毛利率8.83%显著低于2025年全年28.69%的口径，半年报未对此作出解释，全年园区收入确认（销售与租赁）的季节性差异可能构成主因，但报告未明确披露。

分地区2025年全年金额（占比）2025年增速2026年上半年金额（占比）2026年上半年增速华北0.27亿元（5.65%）+89.43%0.15亿元（8.02%）-32.94%华东0.60亿元（12.47%）-34.39%0.28亿元（15.41%）-15.72%华南2.71亿元（56.51%）+28.32%0.59亿元（32.23%）-52.82%华中0.91亿元（19.02%）-25.77%0.61亿元（33.63%）+135.88%其他0.30亿元（6.35%）-32.88%0.20亿元（10.71%）-4.34%

2025年贡献过半收入的华南区域在上半年同比下滑52.82%，华中区域则增长135.88%并跃居第一大区域。结合管理层讨论，华中高增长与河南地区业务兑现直接相关：司法行政一体化方案"已在河南、新疆、福建等多个省份实现规模化落地"，河南省"智慧矫正"由2025年年报披露的"基本实现全省覆盖"推进至"全省全域覆盖"；河南省信用信息平台"六次入围国家发展改革委全国信用信息共享平台观摩会，五次获评全国前三"。华南区域的下滑原因报告未单独说明，但其体量变化直接拖累整体收入。

指标2025年全年同比变动2026年上半年同比变动研发投入金额0.68亿元-13.45%0.31亿元-3.40%研发投入占营业收入比例14.26%较2024年下降2.04个百分点未披露—资本化研发投入金额0.47亿元-3.58%未披露—资本化研发投入占研发投入比例69.42%较2024年上升7.11个百分点未披露—研发人员数量461人-8.35%未披露—研发人员数量占比59.72%-0.09个百分点未披露—自主知识产权合计791项—809项—其中：专利64项—64项—计算机软件著作权727项—745项—

研发投入降幅（-3.40%）显著小于营业收入降幅（-19.36%），但绝对额已连续收缩：2025年全年研发投入较2024年减少13.45%，其中研发人员30岁以下群体减少34.51%。知识产权增量集中于软件著作权（半年新增18项），专利数量停滞。半年报财务附注显示，公司于2026年1月新立项"榕基智能体应用平台"并继续对"聚焦行业应用场景的数智平台"等实施资本化，研发方向与"AI+行业"主线一致；但2025年资本化率已升至69.42%，高资本化率之下费用化研发压力有限，研发投入对当期利润的侵蚀被部分平滑，这一会计处理口径在评估其投入强度时需一并考量。

管理层在核心竞争力部分延续了"海西软件产业龙头企业""国内数字政务及协同管理细分领域领先服务商""信创政务领域先行者"的定位表述，新增的差异化支撑点集中在三处：与主流国产算力厂商合作开发信创政务智能场景应用一体机、自研社区矫正对象风险预警大模型、司法行政专属行业知识库。相比2025年年报以"获评福建省省级人工智能"领雁"软件企业"等资质背书竞争力，半年报更多以可落地的产品与模型体系支撑护城河叙事。

指标2025年全年2026年上半年2026年上半年同比营业收入4.79亿元1.82亿元-19.36%归母净利润-0.68亿元（亏损收窄21.19%）-0.24亿元亏损收窄9.55%扣非归母净利润-0.79亿元-0.26亿元改善6.99%经营活动现金流量净额0.48亿元（+39.12%）0.22亿元+1,461.29%基本每股收益-0.1101元-0.0384元+9.43%加权平均净资产收益率-5.02%-1.81%提升0.09个百分点

项目2025年末2026年6月末占总资产比例变化货币资金2.02亿元1.50亿元-1.91个百分点应收账款2.14亿元1.80亿元-1.13个百分点存货7.36亿元7.55亿元+1.94个百分点投资性房地产4.58亿元4.44亿元+0.09个百分点短期借款5.82亿元5.57亿元-0.18个百分点合同负债1.52亿元1.26亿元-0.85个百分点

期末货币资金1.50亿元对短期借款5.57亿元的覆盖缺口与年初相当；存货占总资产比例升至32.35%，与园区开发产品沉淀相关（信阳榕基开发产品部分房屋抵押用于抵偿工程款）；合同负债较年初下降16.7%，指向预收款规模收缩。参股40.7%的亿榕信息保持盈利引擎地位：2025年全年营收3.61亿元、净利润0.20亿元，2026年上半年营收0.88亿元、净利润0.12亿元，能源电力数字化业务对公司损益的支撑作用进一步凸显。

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责任编辑：techtoutiao